2020年纺织服装行业投资策略:继续关注高景气度赛道及低估值龙头

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  • 来源:北京市统计局网

  童装行业景心胸高。相看待男装与女装,童装与运动装是目前相对较好的赛道之一。遵照欧睿的数据,2018年中国男装、女装、童装市集范围分歧为5726亿元、9991亿元、20191亿元,同比伸长6%、8%、16%,童装行业增速明显速于男装、女装。且遵照欧睿的预测,异日五年男装、女装行业增速将降至4%足下,而童装行业仍将维持10%以上的行业伸长。

  闭切契合消费升级、强健夸姣生存的运动歇闲子行业。跟着中国中产阶层人数的伸长及人们对强健、锦绣、时尚的寻觅,消费升级势弗成挡。瑜伽服等运动歇闲细分品类显露高景心胸,比如加拿大品牌lululemon恰是享用瑜伽服行业伸长盈利,才有或者成为目前市值近235亿美金的装束企业龙头。

  棉价判定需求紧跟需求。目前需求侧对棉价影响较大,受国内经济景色的影响,下游纺织成品和装束鞋帽的国表里需求淡漠,进而导致中端产物棉纱、坯布的需求低落,库存高企,原料棉花的工贸易库存同比增进,棉价难有大幅上涨动力。

  纺服可选消费延续低迷,与必选消费品增速缺口拉大。限额以上装束鞋帽针纺织品零售额正在2007年头到达增速高点后,至今处于延续下行的通道(排斥2008年受环球经济垂危的影响)。分月来看,2019年每月增速基础上到达汗青同期最低值。可选消费与必选消费伸长缺口显现,且显露缺口增加趋向。

  纺织装束板块目前处于汗青估值低位。从2000年至今,拉长全盘纺织装束板块行业汗青市盈率走势,能够了然的看到目前全盘纺织装束行业市盈率处于汗青较低处所,长远设备价钱映现。熟手业低迷环境下,上市公司差异板块、差异公司显现分歧,提倡优选龙头及细分行业发展个股,闭切海澜之家、森马衣饰、地素时尚、比音勒芬。

  危害提示:宏观经济无间下行,影响终端消费;棉花价钱大幅颠簸,影响公司本钱管控;完全行业逐鹿加剧;各公司策划不足预期。